2019年，SolarEdge、SMA Solar、陽光電源、Enphase和錦浪，這五家公司均實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁的業(yè)績增長，與過去幾年的波動形成了鮮明對比。

SolarEdge打頭，五家逆變器上市公司2019年的業(yè)績趨勢都可以用一路增長來概括。


這其中，SolarEdge的增長非常顯著。SolarEdge僅在2017年第一季度出現(xiàn)營收下滑，隨后兩年則進(jìn)入高速增長區(qū)間，在此期間，SolarEdge的業(yè)績還一舉超過了兩大競爭對手SMA Solar和陽光電源，在2019第一季度到第三季度間，業(yè)績再次猛增，直到2019年第四季度達(dá)到平穩(wěn)水平。

作為曾經(jīng)領(lǐng)先的光伏逆變器制造商，SMA Solar的業(yè)績表現(xiàn)則較為曲折。在SolarEdge顯著增長的2017~2018年度期間，SMA Solar的業(yè)績出現(xiàn)了波動但整體下滑的趨勢。2018年第三季度，SMA Solar的收入首次低于SolarEdge的收入。2019年起，SMA Solar開始強(qiáng)勁反彈，但由于之前的業(yè)績波動，使其失去了逆變器供應(yīng)商第一品牌的寶座。

中國光伏逆變器供應(yīng)商陽光電源在2016~2018年間的業(yè)績平穩(wěn)如音階，2017年上半年短暫地超越競爭對手SolarEdge成為營收第二的逆變器上市企業(yè)。經(jīng)過三年蟄伏，2019年下半年起，陽光電源營收開始大幅增長，直逼曾經(jīng)的逆變器巨頭SMA。

作為一個主打微逆產(chǎn)品的品牌，Enphase長期以來一直都是逆變器上市公司中營收較低的企業(yè)，但從近幾年的發(fā)展軌跡中可以看到，Enphase業(yè)績一直在以平穩(wěn)的速度穩(wěn)定增長，自2019年起，Enphase營收迅速增長，季度營收首次超過陽光電源，創(chuàng)下新紀(jì)錄。

逆變器競爭下半場，主打組串式逆變器的錦浪入場，2019年是錦浪上市的第一年，通過借助資本的力量，錦浪在2019年迅速擴(kuò)大了產(chǎn)品的銷售市場，成為中國逆變器出貨量排名前三的逆變器企業(yè)，但進(jìn)入下半年以來，錦浪的銷售業(yè)績似乎進(jìn)入不再增長的狀態(tài)。

從逆變器的出貨量上來看，排名又會呈現(xiàn)完全完全不同的結(jié)果。逆變器出貨量的統(tǒng)計方式與光伏組件的出貨量統(tǒng)計方式不同，逆變器的出貨規(guī)模主要依賴于公司的產(chǎn)品功率范圍和應(yīng)用場景。例如SMA Solar和陽光電源，這兩家的逆變器產(chǎn)品主要面對大型光伏電站提供集中式逆變器，因此具有較高的出貨量。而像SolarEdge、Enphase此類主要針對歐美屋頂戶用市場的逆變器供應(yīng)商，特別是Enphase的產(chǎn)品主要以微逆為主，在逆變器出貨量上就會小一點(diǎn)。


由于錦浪的財報中并為報告逆變器的出貨量，因此暫未統(tǒng)計入內(nèi)。

受制于逆變器產(chǎn)品應(yīng)用場景的不同，SolarEdge、Enphase的逆變器出貨量明顯低于SMA Solar和陽光電源。

SMA Solar逆變器出貨量自2018年起出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，2019年逆變器出貨量創(chuàng)下11.5GW的新高，相比此前的8.5GW左右增長明顯，并縮小了與陽光電源逆變器出貨量之間的差距。

SolarEdge和Enphase的出貨量雖仍與前兩者存在一定的差異，但都在2019年實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長。

調(diào)研機(jī)構(gòu)Wood Mackenzie近日亦公布了核心逆變器供應(yīng)商2019年的逆變器市場份額數(shù)據(jù)。由于其中包括許多未公開上市的公司，實(shí)際出貨量數(shù)據(jù)有所缺失。如下圖所示：


根據(jù)Wood Mackenzie的數(shù)據(jù)，中國逆變器供應(yīng)商華為逆變器出貨量第一，同時市場份額幾乎是第二名陽光電源的兩倍，是第三名SMA市場份額的三倍左右。在上圖16家榜上有名的逆變器供應(yīng)商中，中國逆變器供應(yīng)商數(shù)量超過一半。