近日，晶科能源業(yè)績說明公布的整張報表，最直觀的感受是，這家光伏老大哥，正在儲能賽道上來了一次急轉彎加速。

先看2025年數(shù)據(jù)，晶科能源儲能系統(tǒng)產(chǎn)品全年交付量達5.2GWh，同比暴增384%，接近4倍。更關鍵的是，海外市場占比超過八成，光儲協(xié)同不是口號，是真金白銀的訂單。

今年一季度也沒歇著。儲能出貨1.42GWh，確認收入523MWh，毛利率環(huán)比大幅改善，到了16%。不過，受部分訂單確收延遲影響，儲能業(yè)務整體還是虧了一點。這就像飯做好了，客人還沒上桌，錢在路上，只是還沒到賬。

再看老本行組件。一季度出貨13.7GW，繼續(xù)穩(wěn)步攀升，綜合毛利率6.16%，同比提升了9%，歸母凈利潤環(huán)比減虧。晶科能源也表態(tài)，力爭下半年盡早實現(xiàn)季度盈利。

01

海外需求+光儲天生一對

憑什么儲能能一年翻四倍？兩個原因。

第一，海外市場實在太渴了。受美伊沖突等地緣因素影響，歐洲及中東市場對儲能的需求突然拉滿。晶科本來就在海外深耕多年，渠道熟、口碑硬，訂單自然往手里涌。

第二，光儲協(xié)同天然占便宜。組件賣得多，電站客戶順手就把儲能買了，省事、省錢、省心。這種買光伏送儲能的便利，是純儲能廠商羨慕不來的。

當然，問題也有。一季度儲能毛利率16%看著不錯，但確收一延遲，賬面就不好看。公司內部已經(jīng)在搞交付提效專項，從簽合同到收錢的每個環(huán)節(jié)都理順，爭取以后出貨和確認收入能對上號。

02

數(shù)據(jù)中心或是下一個爆發(fā)點

在大家都盯著戶儲和大儲的時候，晶科已經(jīng)悄悄卡位了一個全新賽道——數(shù)據(jù)中心光儲。

這不是小打小鬧。全球范圍內，AI算力正瘋狂吞噬電力。

2023–2026年全球數(shù)據(jù)中心電力消費年均增長18%，2026年總用電量達1050太瓦時，相當于德國全年用電量。1GW算力設施年耗電約7000GWh，AI算力驅動下，數(shù)據(jù)中心正在成為儲能行業(yè)第三大增長引擎。

數(shù)據(jù)來源：IEA《Energy and AI》、Goldman Sachs Research、Lawrence Berkeley National Lab，中能智庫整理

2026年被稱為AIDC配儲交付大年，僅美國新增13GW數(shù)據(jù)中心就將拉動10.7–25GWh配儲需求。此外，數(shù)據(jù)中心正從“地產(chǎn)項目”升級為“能源基礎設施+算力園區(qū)”，競爭核心從拿地建樓轉向拿地、拿電、拿供電架構。

數(shù)據(jù)來源：IEA《能源與人工智能》2025

晶科的動作踩準了這個節(jié)奏。公司已確認作為組件供應商，參與中東全球最大的光儲一體化+AIDC項目——阿布扎比RTC（Round-The-Clock）項目。項目整體規(guī)劃5.2GW光伏電站，配套19GWh全球規(guī)模最大的電池儲能系統(tǒng)，專為AI數(shù)據(jù)中心、超算及數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展提供24小時不間斷綠色電力。晶科將供應2GW旗下飛虎（Tiger Neo）組件，相關交付將于今年陸續(xù)完成。儲能方面正與中國及海外潛在客戶開展前期技術方案探索，預計今年將取得突破。

與阿聯(lián)酋未來能源巨頭Masdar正式簽署2GW高效光伏組件供貨協(xié)議

03

未來方向明確，步子也需實

2026年，晶科的目標就三件事。組件繼續(xù)全球發(fā)力，出貨量要比去年再多一截，高功率產(chǎn)品得占到大頭。儲能這塊要翻倍，海外市場繼續(xù)猛攻；技術上盯死鈣鈦礦，爭取三年內從實驗室走向市場。

用晶科的話說：“不能再只當賣組件的了，要做光儲一體的解決方案商?！?/p>

組件保底，儲能和算力供電沖增長，鈣鈦礦卡未來，晶科這套組合拳，打得挺清楚，也挺實在。