在光伏與儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)深度交融的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，禾邁股份正經(jīng)歷一場(chǎng)深刻的企業(yè)蛻變。曾幾何時(shí)，這家公司被市場(chǎng)貼上了“微逆龍頭”的標(biāo)簽——穩(wěn)居全球微逆市場(chǎng)第一（除北美地區(qū)）。但今天，禾邁的敘事正在被改寫。

禾邁股份總裁楊波坦言：“微逆只是新能源行業(yè)中的一個(gè)細(xì)分賽道，我們可以做成'小而美'的公司，把微逆做到極致，但我們選擇了更具挑戰(zhàn)的路。”這條更艱難的路，便是使公司由單一的設(shè)備供應(yīng)商，向全面光儲(chǔ)解決方案供應(yīng)商轉(zhuǎn)型。真正的規(guī)劃從2020年就已啟動(dòng)，2021年陸續(xù)落地，歷經(jīng)五年蓄力，正進(jìn)入批量銷售的爆發(fā)期。

以微逆為底盤，向光儲(chǔ)全場(chǎng)景躍遷

在禾邁的光儲(chǔ)版圖中，微型逆變器依然是不可動(dòng)搖的底盤業(yè)務(wù)。2025年度，微逆的毛利率維持在40%以上，即便在競(jìng)爭(zhēng)加劇、價(jià)格下行的行業(yè)背景下，禾邁依然通過(guò)持續(xù)迭代新產(chǎn)品穩(wěn)住了這一核心利潤(rùn)指標(biāo)。

但從微逆到“微儲(chǔ)”，禾邁正在延展這一品類的邊界。陽(yáng)臺(tái)DIY系統(tǒng)已成為歐洲市場(chǎng)的熱門賽道，而禾邁在陽(yáng)臺(tái)微逆這一細(xì)分領(lǐng)域已建立起全球領(lǐng)先的品牌認(rèn)知。2026年年中公司計(jì)劃推出重磅微儲(chǔ)新品，進(jìn)一步搶占這一增量市場(chǎng)。楊波形容其產(chǎn)品邏輯時(shí)提到，分布式光伏是大勢(shì)所趨，屋頂是閑置資源而微逆正是為屋頂而生，“光伏一定會(huì)走向分布式。”

微逆與儲(chǔ)能并非兩條獨(dú)立線路，而是同一套分布式邏輯的自然延伸。從屋頂發(fā)電到陽(yáng)臺(tái)儲(chǔ)電，禾邁的產(chǎn)品線始終圍繞“讓每一塊閑置屋頂和每一個(gè)家庭都成為能源節(jié)點(diǎn)”這一目標(biāo)展開(kāi)。這一樸素的洞察，至今仍是禾邁產(chǎn)品規(guī)劃的底層邏輯。

戶用、工商業(yè)、大型儲(chǔ)能全面攻堅(jiān)

如果說(shuō)微逆是禾邁的基石，那么儲(chǔ)能則是這家企業(yè)正在全力構(gòu)建的第二增長(zhǎng)曲線。截至目前，禾邁已搭建起覆蓋戶用、工商業(yè)及大型電站的全系列儲(chǔ)能產(chǎn)品矩陣。

戶用儲(chǔ)能領(lǐng)域，HiOne 一體機(jī)被楊波寄予厚望。這款產(chǎn)品以家電化的工業(yè)設(shè)計(jì)、15分鐘的極速安裝，以及業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的輕薄尺寸，精準(zhǔn)契合了歐洲家庭對(duì)能源自主與安裝效率的雙重需求。該產(chǎn)品在AI-TOU模式下，可根據(jù)動(dòng)態(tài)電價(jià)與用戶用電行為智能優(yōu)化充放電策略，在低電價(jià)時(shí)儲(chǔ)能、高電價(jià)時(shí)放電，系統(tǒng)全程自動(dòng)運(yùn)行，被稱為“貼身能源管家”。

工商業(yè)儲(chǔ)能領(lǐng)域，主打產(chǎn)品HoyUltra已進(jìn)行了多輪迭代。新一代全液冷工商業(yè)儲(chǔ)能系統(tǒng)HoyUltra 采用了PACK+PCS全液冷架構(gòu)，電芯間溫差及PCS內(nèi)各IGBT模塊間溫差可控制在2℃以內(nèi)，系統(tǒng)使用壽命延長(zhǎng)20%，輔電能耗降低超30%。在歐洲市場(chǎng)，系統(tǒng)聚焦峰谷套利與虛擬電廠應(yīng)用；在亞非拉地區(qū)，則更多作為離網(wǎng)備電，配合柴油發(fā)電機(jī)滿足停電保障需求。值得一提的是，禾邁在亞非拉等發(fā)展中市場(chǎng)的策略非常清晰——儲(chǔ)能在這些地區(qū)不是錦上添花而是剛需，產(chǎn)品設(shè)計(jì)更加突出離網(wǎng)能力和環(huán)境適應(yīng)性。

大型儲(chǔ)能領(lǐng)域，同樣是禾邁的重點(diǎn)投入領(lǐng)域。從PCS路線來(lái)看，公司同時(shí)布局了集中式和組串式兩條技術(shù)路徑，主打全液冷，同時(shí)深耕構(gòu)網(wǎng)技術(shù)，早在2021年行業(yè)普遍采用風(fēng)冷方案時(shí)，禾邁便一步到位切換至全液冷，領(lǐng)先行業(yè)約一年時(shí)間。1725kW構(gòu)網(wǎng)型液冷儲(chǔ)能PCS搭載自研構(gòu)網(wǎng)技術(shù)，具備3倍10秒過(guò)載能力，功率密度較上一代提升約35%，占地面積僅1.5平方米。而最新推出的460kW組串式PCS，則聚焦海外市場(chǎng)的交直流一體化趨勢(shì)，實(shí)現(xiàn)“一簇一管理”有效消除了木桶效應(yīng)。

構(gòu)筑差異化護(hù)城河，重定義系統(tǒng)集成門檻

當(dāng)光儲(chǔ)賽道愈發(fā)擁擠，禾邁如何構(gòu)建自身的競(jìng)爭(zhēng)壁壘？楊波總結(jié)了四條路徑。

第一，洞察場(chǎng)景。從微逆起家開(kāi)始，禾邁便展現(xiàn)出對(duì)細(xì)分場(chǎng)景的敏銳嗅覺(jué)，微逆恰恰為分布式屋頂而生，而屋頂又與人相關(guān)。這一邏輯至今貫穿于產(chǎn)品規(guī)劃中。第二，技術(shù)與產(chǎn)品為本。公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)占比超過(guò)35%，2025年研發(fā)投入達(dá)3.49億元，同比增長(zhǎng)31.10%，占營(yíng)業(yè)收入比重攀升至18.06%。楊波稱，產(chǎn)品決定了一家公司關(guān)鍵的基礎(chǔ)。第三，堅(jiān)持價(jià)值主張，不卷入純粹的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。雖然行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，但楊波堅(jiān)信這只是一個(gè)過(guò)渡期，最終仍將回歸價(jià)值優(yōu)先。第四，構(gòu)建全球化服務(wù)體系。禾邁已在多個(gè)國(guó)家完成本地技術(shù)支持與服務(wù)體系布局。楊波明確指出，全球化公司的未來(lái)格局應(yīng)當(dāng)是“中國(guó)研發(fā)+全球制造+本地技術(shù)支持服務(wù)體系”。墨西哥蒙特雷制造基地已正式投產(chǎn)，年產(chǎn)能30萬(wàn)臺(tái)，未來(lái)可擴(kuò)充至年產(chǎn)100萬(wàn)臺(tái)，成為支撐美洲本地化供應(yīng)能力的關(guān)鍵一環(huán)。

但在楊波看來(lái)，真正的競(jìng)爭(zhēng)壁壘最終要落到一個(gè)行業(yè)常被忽視的問(wèn)題上?！皟?chǔ)能系統(tǒng)集成沒(méi)有門檻”，這是過(guò)去幾年行業(yè)中流傳頗廣的一句話。楊波對(duì)此持有截然不同的看法。他直言，做一個(gè)能充放電的儲(chǔ)能柜子確實(shí)沒(méi)有門檻，但真正將產(chǎn)品賣給某個(gè)行業(yè)、讓客戶認(rèn)可并持續(xù)復(fù)購(gòu)，門檻極高。核心不在于硬件組裝，而在于對(duì)應(yīng)用場(chǎng)景的深度理解，“你做出來(lái)的柜子，甚至不知道賣給誰(shuí)”。未來(lái)光儲(chǔ)企業(yè)的關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)力，在于能否理解化工、煤炭、數(shù)據(jù)中心等不同行業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)邏輯和收益模式，從而為每個(gè)行業(yè)定制最具投資回報(bào)的解決方案。這正是禾邁正在實(shí)踐的路徑：一個(gè)個(gè)行業(yè)去做深做透，構(gòu)建起真正的場(chǎng)景化能力。

卡位AIDC新賽道，冷靜取舍國(guó)內(nèi)市場(chǎng)

算電協(xié)同正成為能源產(chǎn)業(yè)的新熱點(diǎn)。公司正在積極跟進(jìn)智能調(diào)度平臺(tái)技術(shù)預(yù)研，重點(diǎn)布局源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化、綠電直供智算中心、AIDC儲(chǔ)能等業(yè)務(wù)。楊波指出，AIDC對(duì)安全、效率與占地的高要求，恰好與禾邁一貫堅(jiān)持的“高轉(zhuǎn)換效率、高功率密度、高可靠性”相契合，這些從微逆積累的核心能力，正被遷移至大型儲(chǔ)能PCS和系統(tǒng)之中。

當(dāng)被問(wèn)及國(guó)內(nèi)戶用儲(chǔ)能市場(chǎng)是否迎來(lái)了機(jī)會(huì)，楊波的回答坦誠(chéng)而冷靜。他認(rèn)為，國(guó)內(nèi)戶用儲(chǔ)能市場(chǎng)仍處于蓄勢(shì)準(zhǔn)備階段，不同于歐洲因高電價(jià)驅(qū)動(dòng)的需求激增，以及亞非拉地區(qū)因頻繁停電形成的剛需，中國(guó)強(qiáng)大的電網(wǎng)保障能力和民生優(yōu)先的政策，保障了居民的基本用電需求。

從微逆冠軍到全場(chǎng)景光儲(chǔ)解決方案提供商，禾邁用了五年時(shí)間完成了戰(zhàn)略蓄力。楊波將2026年視為公司發(fā)展的爆發(fā)點(diǎn)，長(zhǎng)期目標(biāo)則是到2030年躋身光儲(chǔ)充領(lǐng)域第一梯隊(duì)。

當(dāng)光儲(chǔ)行業(yè)從野蠻生長(zhǎng)邁入精細(xì)化競(jìng)爭(zhēng)，那些真正理解場(chǎng)景、尊重技術(shù)、扎根全球的企業(yè)才可能穿越周期，成為浪潮中的長(zhǎng)期參與者。