氫能觀察從企查查獲悉，近日，深圳市氫藍(lán)時(shí)代動(dòng)力科技有限公司（下稱“氫藍(lán)時(shí)代”）被列為被執(zhí)行人，法定代表人已限制高消費(fèi)。

氫藍(lán)時(shí)代成立于2018年，是一家車用氫燃料電池研發(fā)商，公司致力于自主研發(fā)成本低、壽命長、效率高、可靠性高的氫燃料電池系統(tǒng)，以及電堆、DC/DC升壓轉(zhuǎn)換器、系統(tǒng)控制器、離心式空壓機(jī)等核心零部件產(chǎn)品，已取得多家主流整車廠的產(chǎn)品公告目錄。

企查查信息顯示，企業(yè)已完成6輪融資，最新一次融資為2025年10月27日，由中韓（長春）國際合作示范區(qū)科金投資有限公司投資的B+輪融資，融資金額未披露。本輪融資完成后，中韓科金投資公司將持有氫藍(lán)時(shí)代0.9434%的股份。

從融資情況來看，氫藍(lán)時(shí)代多次融資均產(chǎn)生股權(quán)變更，目前控股股東已達(dá)20家。其大股東為揚(yáng)州嘉恒新能源實(shí)業(yè)投資有限公司和深圳市百霖實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司，均持股17.5844%。

從去年12月開始，公司陸續(xù)被多家供應(yīng)商起訴，企業(yè)成為失信被執(zhí)行人，目前被執(zhí)行總金額已達(dá)775.63萬元。今年年初，企業(yè)發(fā)生有多起案件糾紛，企業(yè)及法定代表人被限制高消費(fèi)。

此外，公司大股東揚(yáng)州嘉恒新能源實(shí)業(yè)投資有限公司因服務(wù)合同糾紛處于股權(quán)凍結(jié)狀態(tài)。

梳理企業(yè)發(fā)展時(shí)間線，可以發(fā)現(xiàn)，自2018年成立開始，企業(yè)便飛速發(fā)展。

2019年，推出國內(nèi)首款50kW級“鷹”系氫燃料電池系統(tǒng)，應(yīng)用于8.5米以上大中型客車，實(shí)現(xiàn)行業(yè)首發(fā)。

2020年，發(fā)布60kW級“鯨”系和80kW級“鵬”系產(chǎn)品，提升功率密度和性能，滿足不同車型需求。

2021年，推出130kW“鯤”系產(chǎn)品，進(jìn)一步拓展功率范圍，滿足重載車輛和大型設(shè)備需求。

2022年，發(fā)布200kW“麒麟”系產(chǎn)品，推出自主研發(fā)電堆及“深科鵬天”品牌，實(shí)現(xiàn)核心零部件國產(chǎn)化。

2024年，發(fā)布“驚鴻”系列PEM電解水制氫產(chǎn)品，包括“驚鴻-10”“驚鴻-50”“驚鴻-100”“驚鴻-200”等型號，采用集裝箱式一體化撬裝系統(tǒng)，適用于大規(guī)模集中式制氫、分布式制氫加氫一體化等場景。

2025年9月，在中韓（長春）國際合作示范區(qū)，氫藍(lán)時(shí)代氫能裝備制造（北方）基地一期項(xiàng)目正式產(chǎn)品下線，10月，完成最新的B+輪融資。

但從2024年下半年開始，企業(yè)司法案件糾紛開始增多。到2025年年末，企業(yè)陷入債務(wù)旋渦，進(jìn)而導(dǎo)致失信危機(jī)。

2026年1-3月，被多家企業(yè)起訴，涉合同糾紛、買賣合同糾紛等；股權(quán)被多輪凍結(jié)、質(zhì)押。

2026年1月，首次被列為失信被執(zhí)行人；首次被限制高消費(fèi)。

但值得注意的是，去年10月，氫藍(lán)時(shí)代還與徐工汽車合作，向廣石物流交付了一批氫能重卡，該批氫能重卡搭載的是氫藍(lán)時(shí)代“鯤”系列氫燃料電池系統(tǒng)。

氫藍(lán)時(shí)代的的經(jīng)營情況折射出目前氫燃料電池行業(yè)的普遍痛點(diǎn)：氫燃料電池研發(fā)、產(chǎn)線建設(shè)、示范項(xiàng)目均為重資產(chǎn)投入，企業(yè)前期燒錢屬性強(qiáng)，即便技術(shù)和產(chǎn)品達(dá)標(biāo)，也難以快速實(shí)現(xiàn)盈利。
而下游整車、物流客戶回款慢，上游供應(yīng)商賬期承壓，使中游燃料電池企業(yè)夾在中間，極易出現(xiàn)資金鏈緊張。導(dǎo)致企業(yè)有產(chǎn)品、有訂單、有落地，卻沒能轉(zhuǎn)化為有效利潤和正向現(xiàn)金流。