近期，國內(nèi)資本動作密集落地，央國企能源股權(quán)集中調(diào)整……

7月11日，林芝華能能源開發(fā)有限公司完成工商變更，原全資股東華能集團退出，中國雅江集團有限公司接手并實現(xiàn)100%持股，法定代表人變更為胡生宏。

林芝華能能源開發(fā)有限公司成立于2023年12月15日，注冊資本為394900萬元。

僅隔一天，7月12日，三峽西藏雅魯藏布江水電開發(fā)有限公司，原股東三峽集團卸任，同樣轉(zhuǎn)為雅江集團全資持股。法定代表人也同步變更為胡生宏。

三峽西藏雅魯藏布江水電開發(fā)有限公司成立于2021年7月，注冊資本14987.19萬元，作為專業(yè)電力開發(fā)企業(yè)，公司依托雅魯藏布江流域的水電資源開展業(yè)務(wù)布局。

至此，中國雅江集團旗下企業(yè)已增至8家。注冊地址涵蓋了西藏、四川；旗下公司的經(jīng)營范圍除了水力發(fā)電，還包括風電、光伏、儲能、資產(chǎn)管理、招投標、電力設(shè)施器材銷售、技術(shù)服務(wù)等等。

01

國資改革主線

從“鋪攤子”到“上臺階”

本次華能、三峽有序退出并非資產(chǎn)剝離，而是國有能源資產(chǎn)專業(yè)化重組的既定安排。長期以來，多家電力央企分頭布局藏東南水電，存在資源分散、規(guī)劃協(xié)同不足、投資重復等問題。

2025年7月，中國雅江集團作為新央企正式組建，位列國資委央企名錄第22位，專門推動雅魯藏布江下游水電工程建設(shè)。華能、三峽退出林芝項目公司、由雅江集團統(tǒng)一接盤，正是戰(zhàn)略性重組的落地——雅江集團作為該區(qū)域資源開發(fā)的主體平臺，需要將分散在兩大集團的存量項目整合歸一，實現(xiàn)統(tǒng)一規(guī)劃、統(tǒng)一調(diào)度。這種“整合同類業(yè)務(wù)”的做法，正是國資委明確的“專業(yè)化整合”方向。資產(chǎn)整體劃轉(zhuǎn)后，徹底厘清各央企賽道定位，杜絕跨界無序布局，實現(xiàn)國有資源精準歸集。

02

破除同質(zhì)內(nèi)耗

重塑全域能源布局

依據(jù)2026年新一輪國資國企改革方案，國有資本需向國家安全、國民經(jīng)濟命脈關(guān)鍵領(lǐng)域集中，持續(xù)清理非主業(yè)、低效無效資產(chǎn)，推動央企資源回歸主責主業(yè)。過去新能源高速擴張階段，各大央企普遍存在“跑馬圈地”現(xiàn)象，跨區(qū)域布局大量小型、分散的風光項目，這類資產(chǎn)單體效益低、管理鏈條長、運維成本高，難以形成規(guī)模優(yōu)勢。

而據(jù)不完全統(tǒng)計，近期，北交所、上海聯(lián)交所密集披露13宗新能源股權(quán)轉(zhuǎn)讓項目，涉及中核集團、國家能源集團、國家電投等央企國，項目覆蓋全國多省區(qū)市。

具體來看，中核集團有9家公司集中掛牌，旗下華東新華能源投資有限公司一次性預(yù)披露了5家全資子公司的100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓；旗下中核匯能有限公司通過不同主體在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所預(yù)披露了4家全資子公司100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓；此外，南方電網(wǎng)綜合能源股份有限公司轉(zhuǎn)讓貴州盤州市晟佑晟新能源有限公司100%股權(quán)；國家能源集團旗下國華能源有限公司在北京產(chǎn)權(quán)交易所正式披露國華綠電（北京）能源有限公司49%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價僅為0.0001萬元（即1元）……

03

總結(jié)

這兩件事看似獨立，實則是同一國資改革邏輯下的兩手棋：一邊是“收”，通過戰(zhàn)略性重組將優(yōu)勢資源向主力平臺集中；一邊是“放”，通過專業(yè)化整合清理低效或非核心資產(chǎn)。在政策導向下，央企新能源賽道正經(jīng)歷一場深刻的結(jié)構(gòu)性重塑。

第一，央企新能源開發(fā)從“跑馬圈地”進入“算細賬”階段，低收益、小規(guī)模項目被批量出清，大基地、多能互補項目成為主戰(zhàn)場；第二，國有資本運作從財務(wù)投資轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略控制，雅江集團的全資控股體現(xiàn)了“核心資產(chǎn)必須握在自己手中”的原則；第三，區(qū)域開發(fā)從“各干各的”轉(zhuǎn)向“一個平臺統(tǒng)管”。

央企新能源賽道的下半場，不再是數(shù)量競賽，而是質(zhì)量博弈。