*ST沐邦的2025年末堪稱“多事之秋”，立案、訴訟、股份凍結(jié)……多重壓力之下公司再添新麻煩！

新麻煩爆發(fā)：

5.1億補(bǔ)助退款待裁

12月20日，*ST沐邦發(fā)布關(guān)于“江西沐邦高科股份有限公司關(guān)于重大合同違約及風(fēng)險提示”的公告，確認(rèn)因梧州光伏項目長期停擺，梧州市人民政府要求退還5.1億元財政補(bǔ)助及項目扶持資金，同時需支付1.5億元復(fù)工資金及1365萬元違約金（后續(xù)仍將累計）。

據(jù)了解，2022年7月20日，*ST沐邦與梧州市人民政府簽署《10GW TOPCon光伏電池生產(chǎn)基地項目投資合同書》，后續(xù)于2023年12月19日簽署補(bǔ)充合同及資金扶持協(xié)議。梧州市人民政府據(jù)此向公司及廣西沐邦分別撥付財政補(bǔ)助款2.7億元、項目建設(shè)扶持款2.4億元，合計5.1億元。因項目長期未按約定進(jìn)度推進(jìn)且未能實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)，梧州市人民政府于2025年7月1日向公司下發(fā)《梧州市人民政府行政決定事先告知書》。

截至公告日，相關(guān)案件已完成聽證，最終行政決定尚未落地，而公司因資金枯竭未支付任何款項，不確定性持續(xù)發(fā)酵。

140起訴訟壓頂

屋漏偏逢連夜雨，同日披露的訴訟公告顯示，2024年12月至2025年12月期間，*ST沐邦及子公司累計新增訴訟、仲裁140起，涉案金額高達(dá)9.23億元，占最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的123.98%，且全部為被動應(yīng)訴。其中，涉及公司員工勞動糾紛的案件共86起，涉案金額為745.73萬元。疊加12月中旬股票連續(xù)三個交易日累計跌幅超12%的異常波動，公司危機(jī)已全面失控。

危機(jī)升級

重整受阻、退市預(yù)警，監(jiān)管調(diào)查懸而未決

新麻煩的背后，是*ST沐邦早已岌岌可危的“保殼”局面。2025年11月，債權(quán)人因公司“不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且缺乏清償能力”申請重整及預(yù)重整，但因控股股東及關(guān)聯(lián)方8371.84萬元非經(jīng)營性資金占用未整改完畢，重整程序推進(jìn)受阻，公司甚至預(yù)計無法在2025年底前進(jìn)入重整流程，退市風(fēng)險進(jìn)一步加劇。

其實(shí)退市警報早已拉響，2025年5月6日，因2024年凈虧損11.97億元、扣非營收不足3億元，公司股票被實(shí)施退市風(fēng)險警示。按照規(guī)則，若2025年營收仍低于3億元且凈利潤為負(fù)，或?qū)徲媹蟾娣菢?biāo)，公司將終止上市。

盈利端的持續(xù)失血讓困境雪上加霜。2025年前三季度，公司營收僅2.27億元、凈虧損3.56億元，公司營收同比下降9.48%，凈虧損較上年同期擴(kuò)大46.5%，連續(xù)多個報告期的虧損讓公司陷入“營收下滑、虧損擴(kuò)大、資金鏈緊張”的死循環(huán)，無力應(yīng)對多重債務(wù)壓力，保殼已進(jìn)入“倒計時”階段。

更致命的是監(jiān)管壓力。2025年7月，公司因涉嫌年報虛假披露被立案調(diào)查；9月，實(shí)際控制人廖志遠(yuǎn)又因未按規(guī)定披露資金往來被調(diào)查，兩項調(diào)查至今無結(jié)論，若查實(shí)違規(guī)，公司將面臨更嚴(yán)厲處罰。

10GW光伏項目停擺

觸發(fā)退款糾紛

資金鏈斷裂直接導(dǎo)致了核心轉(zhuǎn)型項目的崩塌。2025年4月，*ST沐邦因籌措不到資金，通知梧州10GW N型高效光伏電池項目施工方撤場，這個承載公司從玩具業(yè)務(wù)跨界新能源賽道希望的項目正式停擺。

為挽回項目，公司曾在2025年7月與梧州市政府簽署補(bǔ)充協(xié)議，承諾8月4日前匯存1.5億元復(fù)工資金，但最終未能履約，直接觸發(fā)了政府的退款通知和違約金追償。早在2025年7月1日，梧州市政府就已下發(fā)行政決定告知書，以 “項目未按約定推進(jìn)” 為由，責(zé)令退還全部5.1億元補(bǔ)助資金。

站在2025年末的節(jié)點(diǎn)，對于ST沐邦而言，2026年的每一步都關(guān)乎存續(xù)，而其最終結(jié)局，也將為資本市場眾多跨界轉(zhuǎn)型的企業(yè)敲響一記沉重的警鐘。